4.3. Результативність використання ресурсів
Показники, що відображають частку прибутку в собівартості, витратах чи обсязі виручки, що надійшла, характеризують ефективність поточної діяльності підприємства. Вони показують, якою мірою, покривши пов'язані з виробництвом продукції (робіт, послуг) витрати, підприємство здатне спрямовувати власні кошти на розширення масштабів діяльності, виплату дивідендів, створення і збільшення фондів і резервів. Однак існує широке коло суб'єктів економічних відносин, яких цікавить не тільки рентабельність поточної діяльності, але і результативність використовуються підприємством необоротних коштів і фінансових ресурсів. Подібна інформація вельми цікава для власників, менеджерів підприємства, потенційних інвесторів. Всіх їх цікавить не лише те, який обсяг витрат здійснюється у процесі діяльності, щоб отримати той чи інший обсяг прибутку, але і те, якими за величиною основними фондами отримана цей прибуток. Для власників і акціонерів дуже важливо знати, скільки прибутку принесла кожна вкладена ними одиниця грошових коштів, для менеджерів скільки прибутку припадає на одиницю вартості всіх використовуваних господарських засобів.
Для того щоб отримати уявлення про результативність використання ресурсів підприємства, розраховується ряд показників рентабельності, що погоджує обсяг отримуваного прибутку з величиною використовуваних матеріальних або фінансових коштів. Результативність необоротних і фінансових 'ресурсів може виражатися двояким чином: або як частка, яку становить річний обсяг прибутку в обсязі використовуваного ресурсу (коефіцієнти рентабельності), або як число оборотів (років), за яке розглядається ресурс може бути відшкодований за вартістю за рахунок прибутку ( коефіцієнти оборотності або показники термінів окупності). Розглянемо декілька найбільш часто вживаних на практиці коефіцієнтів.
Коефіцієнт рентабельності використання основного капіталу. Розраховується як відношення чистого прибутку (чистий прибуток прибуток звітного року за вирахуванням податку на прибуток та інших податків і зборів, що відносяться на прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства) до середньорічного обсягу усіх використовуваних господарських засобів або всього залученого капіталу (полусумма підсумку балансу на початок і кінець періоду). Даний показник розраховується за формулою
Прибуток звітного періоду Податок на прибуток та інші податки і збори, що відносяться на прибуток
Підсумок балансу + на початок року Підсумок балансу на кінець року
Даний коефіцієнт показує, скільки прибутку припадає на 1 крб. використовуваних господарських засобів. Він дає загальне уявлення про результативність досліджуваного бізнесу незалежно від джерел залучення капіталу та інших факторів. Рентабельність власного капіталу. Цей показник дещо конкретизує і доповнює розглянутий вище. Знаходиться він як відношення величини чистого прибутку до середньорічного об'єму власного капіталу. Для його розрахунку може бути рекомендована наступна формула:
Прибуток звітного періоду Податок на прибуток та інші податки і збори, що відносяться на прибуток
Власний капітал + на початок року Власний капітал на кінець року
Коефіцієнт рентабельності власного капіталу представляє великий інтерес для власників фірми і потенційних інвесторів, так як він показує, "яка ефективність авансованих власниками і акціонерами коштів. Цей коефіцієнт у разі значного обсягу залученого капіталу може істотно відрізнятися від значення коефіцієнта рентабельності основного капіталу, оскільки при формуванні фінансових результатів у цьому випадку суттєвими є витрати на виплату відсотків за кредитами і позиками. Саме цей показник найбільшою мірою підходить в якості критерію при вирішенні питання про участь в капіталі: висока рентабельність власного капіталу, як правило, забезпечує здатність виплачувати високі дивіденди і таким чином залучати у разі необхідності додатковий капітал.Рентабельность основних фондів. Визначається відношенням чистого прибутку до середньорічного обсягу використовуваних основних фондів підприємства. Даний показник характеризує ефективність тієї частини господарських коштів, яка втілено в основні засоби підприємства. Рентабельність довгострокових фінансових вкладень. Визначається діленням обсягу отриманих фірмою відсотків від участі в капіталі інших підприємств і т. п. (дані наводяться у формі № 2) на середньорічну величину довгострокових фінансових вкладень (інвестиції в залежні, дочірні та інші підприємства): Чистий прибуток (4.7)
Довгострокові фінансові вкладення на початок року Довгострокові + фінансові вкладення на кінець року
Зіставлення цього показника з показниками рентабельності, наприклад, основних фондів дозволяє обгрунтувати ефективність використання вкладень для розширення основного бізнесу або, навпаки, доцільність диверсифікації діяльності.
Період окупності основного капіталу. Визначається як відношення середньорічної вартості господарських засобів фірми до чистого прибутку. Показник відображає швидкість відшкодування використовуваного виробничого потенціалу за рахунок чистого прибутку. Для розрахунку може бути рекомендована наступна формула:
(4.8)
Підсумок балансу на початок періоду.
Чистий прибуток х 2 Підсумок балансу на кінець періоду
Період окупності власного капіталу. Знаходиться шляхом ділення середньорічної величини власного капіталу на чистий прибуток аналізованого періоду:
(4.9)
Власний капітал на початок періоду
Чистий прибуток х 2 Власний капітал на кінець періоду
Має важливе значення для власників та акціонерів, оскільки через оцінку його величини і динаміки вони, як правило, роблять висновки про ефективність управління їхнім капіталом.
Період окупності основних засобів. Розраховується за наступною формулою:
(4.10)
Вартість основних засобів на початок періоду
Чистий прибуток х 2 Вартість основних засобів на кінець періоду
Висловлює ефективність вкладених в досліджуваний бізнес основних засобів.
Для розглянутого умовного прикладу результати розрахунку показників рентабельності використання ресурсів підприємства наведені в табл. 4.4.
Показники рентабельності основних засобів, пов'язуючи результативність поточної діяльності (чисту або інший вид прибутку) з наявними господарськими засобами чи фінансовими ресурсами, відображають результативність всього бізнесу. Ці показники дуже часто використовуються інвесторами в процесі прийняття рішень про вкладення їх коштів в дане. підприємство.
Таблиця 4.4
Зведена таблиця показників рентабельності поточної діяльності турфірми "Надія" за 19961998 рр..
Показник За станом на кінець
1996 1997 1998
Рентабельність,%:
основного капіталу 6,2 9,0 9,3
власного капіталу 9,9 14,7 16,3
основних засобів 16,4 24,0 26,7
Період окупності, років:
основного капіталу 16,1 11,1 10,7
власного капіталу 10,1 6,8 6,1
основних засобів 6,1 4,2 3,7
Зміст
